公用事业行业周报:环保及水务板块大幅上涨 *策预期更加强烈
环保行业:
上周环保及水务板块涨幅较大,我们认为主要是受“《水污染防治行动计划》将出台,计划投资超2万亿”的媒体报道影响,导致的市场情绪的反应。我们认为“水十条”基本可以确定将于年内出台,但由于“水十条”牵扯的部门多,且涵盖内容较为复杂,因此*策的出台时间较此前的预期有所延后。随着近期水资源数据和水体情况的逐步公布,“水十条”呼之欲出。
大气治理板块,燃煤电厂、垃圾焚烧的烟气治理领域以及环境监测领域将有望延续高速增长,相关个股有望持续受益。水处理板块,受近期频发的饮用水污染事件催化,《水污染防治行动计划》出台预期愈加强烈,看好工业、市*污水、水质监测、净水器设备等领域的投资机会。固废领域,后续土壤环保法及《土壤环境保护和污染治理行动计划》等法规*策的出台将有望逐步推动土壤修复市场开启,带来万亿规模的商机。
我们坚持长期看好环保行业发展的逻辑不变,目前龙头公司的估值水平具备良好的投资机会,建议继续布局质优行业龙头。继续维持2014年以“水+大气”为主线,固废及土壤修复市场逐步开启的投资逻辑。个股方面,建议继续关注中电远达(600292)、桑德环境(000826)、碧水源(300070)、龙净环保(600388)、国电清新(002573)等基本面良好、业绩增长明确的行业龙头,以及万邦达(300055)、雪迪龙(002658)、国中水务(600187)等公司。
电力行业:
电力改革持续推进。沿海核电项目启动加速将利好相关领域投资机会。个股方面,建议关注受益水电*策的国投电力(600886)、川投能源(600674);率先启动电改的上海电力(600021)等中电投旗下企业及业绩突出,估值较低,防御性好的华能国际(600011)。